Kursy walut i instrumenty rynku kapitałowego – analiza na przykładzie Szwajcarii przed i podczas pandemii Covid-19
DOI:
https://doi.org/10.18778/2391-6478.1.41.02Słowa kluczowe:
kurs walutowy, indeks giełdowy, rentowność obligacji, korelacja, COVID-19Abstrakt
Cel artykułu. Celem artykułu jest przedstawienie czynników wpływających na kursy walut oraz zbadanie związku między nimi i indeksami akcji oraz obligacji w Szwajcarii w okresie przed I w trakcie trwania pandemii Covid-19. Zweryfikowano w związku z powyższym hipotezę, że badane związki uległy zmianie w wyniku zawirowań wywołanych kryzysem pandemicznym.
Metoda badawcza. Do zweryfikowania postawionej hipotezy wykorzystano analizę funkcji liniowych i nieliniowych oraz obliczono wskaźniki korelacji Pearsona między badanymi instrumentami.
Wyniki badań. W wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, że związek indeksu kursu CHF I indeksów giełdowych jest nieliniowy, a związek indeksu kursu CHF z indeksami obligacji liniowy. Korelacje przed pandemią wskazywały na silne związki indeksu kursu CHF z badanymi indeksami z tym, że związek z indeksami akcji był pozytywny, a z indeksami obligacji negatywny, w okresie pandemii korelacja z indeksami obligacji uległa zmianie i była dodatnia.
Pobrania
Bibliografia
Batóg, B. and Batóg, J. (2012). Wykorzystanie analizy dyskryminacyjnej do identyfikacji czynników determinujących stopę zwrotu z inwestycji na rynku kapitałowym. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Research Papers of Wrocław University of Economics, 242, pp. 387–395.
Google Scholar
Bukowski, S. and Bukowska, J. (2016). Czynniki determinujące kurs euro wobec dolara amerykańskiego (USD/EUR) w długim okresie. Studia Prawno-Ekonomiczne, 99, pp. 175–186.
Google Scholar
Buszkowska, E. (2014). Badanie zależności między indeksami giełdowymi a kursami walutowymi. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 928(04), pp. 5–20.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.15678/ZNUEK.2014.0928.0401
Chruściński, T. (2009). Badanie współzależności rynków kapitałowych i walutowych z zastosowaniem modeli MGARCH. Acta Universitatis Nicolai Copernici. Ekonomia XXXIX – Nauki Humanistyczno-Społeczne, 389, pp. 217–225.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.12775/AUNC_ECON.2009.041
Csonto, M.B. and Ivaschenko, M.I.V. (2013). Determinants of sovereign bond spreads in emerging markets: Local fundamentals and global factors vs. ever-changing misalignments. International Monetary Fund, July.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.2304105
Cwynar, W. and Patena, W. (2011). Podręcznik do bankowości. Rynki, regulacje, usługi. Warszawa: Wolters Kluwer Polska.
Google Scholar
Doman, M. and Doman, R. (2011). The Impact of the Exchange Rate Dynamics on the Dependencies in Global Stock Market. Dynamic Econometric Models, 11, pp. 73–86.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.12775/DEM.2011.005
Dunis, C.L. (2001). Prognozowanie rynków finansowych. Kraków: Oficyna Ekonomiczna.
Google Scholar
Gurgul, P. and Kłęk, K. (2009). Wpływ ogłoszeń NBP o zmianach podstawowych stóp procentowych na kurs złotego. Ekonomia Menedżerska, 5, pp. 81–95.
Google Scholar
Jarno, K. (2014). Klasyczna analiza techniczna jako narzędzie wspomagania decyzji inwestycyjnych na rynku FOREX w okresie spadku koniunktury. Studia Ekonomiczne, 204, pp. 59–79.
Google Scholar
Kujawski, L., Mrzygłód, U. and Zamojska, A. (2015). Determinanty rentowności obligacji skarbowych Polski i wybranych krajów europejskich w latach 2005–2013. NBP. Materiały i Studia, 313.
Google Scholar
Łon, E. (2005). Kurs walutowy a koniunktura na rynku akcji. Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa, 8, pp. 25–34.
Google Scholar
Michalczyk, W. (2017). Stopy procentowe a płynne kursy walutowe w krajach Unii Europejskiej. Wstęp do analizy korelacji. Ekonomia XXI Wieku, 15, pp. 106–123.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.15611/e21.2017.3.07
Miciuła, I. (2013). Modelowanie i prognozowanie wielkości kursu walutowego. Studia i Prace WNEIZ US, 31/1, pp. 249–262.
Google Scholar
Młynarczyk, E. (2016). Indeksy Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie oraz determinanty ich wartości na przykładzie WIG i WIG20 (praca licencjacka, Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego).
Google Scholar
Pszczółka, I. (2011). Współczesne waluty międzynarodowe. Warszawa: CeDeWu.
Google Scholar
Salamaga, M. (2009). Próba weryfikacji teorii parytetu siły nabywczej na przykładzie kursów wybranych walut. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu nr 76: Ekonometria, 26, pp. 149–159.
Google Scholar
Sekuła, P. (2020). Analiza zależności na rynkach finansowych Europy Środkowej. Ekonomia Międzynarodowa, 29, pp. 61–80.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.18778/2082-4440.29.04
Sobański, K. (2018). Międzynarodowe finanse przedsiębiorstw. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
Google Scholar
Szewc-Rogalska, A. (2014). Wpływ czynników sektorowych na stopę dochodu i ryzyko akcjonariuszy spółek giełdowych. W: J. Czekaj, E. Miklaszewska, W. Sułkowska, red., Rynek finansowy jako mechanizm alokacji zasobów w gospodarce. Kraków: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, pp. 165–177.
Google Scholar
Świder, W. (2018). Wpływ inflacji, nominalnych stóp procentowych i realnych stóp procentowych na długoterminowe notowania par walutowych USD/JPY, GBP/USD i GBP/JPY. Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie, 2(38), pp. 27–39.
Google Scholar
Wdowiński, P. (2005). Empiryczne modele kursów walutowych: ocena trafności prognoz. Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica, 193, pp. 109–142.
Google Scholar
Widz, E. (2016). Wahania indeksów giełdowych a wahania koniunktury gospodarczej w Polsce. Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica, 4(323), pp. 155–168, http://dx.doi.org/10.18778/0208-6018.323.11
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.18778/0208-6018.323.11
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
Licencja
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.
