Zależności pomiędzy zmiennymi z zakresu polityki monetarnej i fiskalnej w krajach Unii Europejskiej
DOI:
https://doi.org/10.18778/1508-2008.24.01Słowa kluczowe:
polityka fiskalna, polityka monetarna, koordynacja, Unia EuropejskaAbstrakt
Istota koordynacji polityki pieniężnej oraz fiskalnej (policy mix) opiera się na takiej kombinacji tych dwóch polityk gospodarczych, aby możliwe było osiągnięcie celów dotyczących zarówno stabilności cen, jak i wzrostu gospodarczego oraz zatrudnienia. Z kolei decyzje podejmowane w grze monetarno – fiskalnej władz gospodarczych w sposób istotny oddziałują na zmienne ekonomiczne w gospodarce. W literaturze ekonomii podkreśla się istotność koordynacji polityki monetarnej i fiskalnej co pozytywnie oddziałuje na stabilność gospodarki. Celem artykułu jest identyfikacja zależności pomiędzy zmiennymi z zakresu polityki fiskalnej i polityki monetarnej w istniejących warunkach ekonomicznych a następnie ich wpływ na gospodarkę w krajach UE. Do osiągnięcia postawionego celu wykorzystano następujące metody badawcze: przegląd literatury naukowej, prezentację danych statystycznych oraz statystyczne metody badawcze. Uzasadnieniem podjęcia danej tematyki jest zbadanie wpływu ostatniego kryzysu finansowo-gospodarczego na decyzje banków centralnych i rządów w krajach UE. Kryzys finansowy wpłynął na zmianę podejścia do prowadzenia polityki pieniężnej i fiskalnej. Zmieniające się warunki gospodarcze wymusiły podejmowanie wielu decyzji przez władze gospodarcze, które wpłynęły na interakcje pomiędzy bankiem centralnym a rządem w krajach UE. W wielu krajach UE w omawianym okresie zanotowano istotne współzależności pomiędzy zmiennymi z zakresu polityki pieniężnej i fiskalnej.
Pobrania
Bibliografia
Aarle, B. van, Bovenberg, L., Raith, M. (1995), Monetary and fiscal policy interactions and debt stabilization, “Journal of Economics”, 62 (2), pp. 111–140, https://doi.org/10.1007/BF01226006
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.1007/BF01226006
Ahrend, R., Catte, P., Price, R. (2006), Interactions between monetary and fiscal policy: How monetary conditions affect fiscal consolidation, ECO/WKP 49, https://doi.org/10.2139/ssrn.1010655
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.1010655
Bennett, H., Loayza, N. (2001), Policy biases when the monetary and fiscal authorities have different objectives, Central Bank of Chile Working Papers, No. 66.
Google Scholar
Bhattacharya, J., Kudoh, N. (2002), Tight Money policies and inflation revisited, “Canadian Journal of Economics”, 35 (2), pp. 185–271, https://doi.org/10.1111/1540-5982.00127
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.1111/1540-5982.00127
Bhattacharya, J., Guzman, M., Smith, B.D. (1998), Some even more unpleasant monetarist arithmetic, “Canadian Journal of Economics”, 31 (3), pp. 596–623, https://doi.org/10.2307/136204
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2307/136204
Buiter, W., Panigirtzoglou, N. (1999), Liquidity traps: how to avoid them and how to escape them, NBER Working Paper, 7245, https://doi.org/10.3386/w7245
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.3386/w7245
Cechetti, S. (2000), Making monetary policy: objectives and rules, “Oxford Review of Economic Policy”, 16 (4), pp. 43–59, https://doi.org/10.1093/oxrep/16.4.43
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.1093/oxrep/16.4.43
Cherif, R., Hasanov, F. (2012), Public debt dynamics: the effects of austerity, inflation, and growth shocks, IMF Working Papers, No. 12/230, https://doi.org/10.5089/9781475510553.001
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.5089/9781475510553.001
Chmielewski, T., Kapuściński, M., Kocięcki, A., Łyziak, T., Przystupa, J., Stanisławska, E., Wróbel, E. (2018), Monetary transmission mechanism in Poland. What do we know in 2017?, NBP Working Paper, No. 286.
Google Scholar
Clarida, R., Gali, J., Gertler, M. (2000), Monetary policy rules and macroeconomic stability: evidence and some theory, “Quarterly Journal of Economics”, 115 (1), pp. 147–180, https://doi.org/10.1162/003355300554692
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.1162/003355300554692
Corsetti, G., Higgins, M., Pesenti, P. (2016a), Policies and institutions for managing the aggregate macroeconomic stance of the eurozone, [in:] R. Baldwin, F. Giavazzi (eds.), How to Fix Europe’s Monetary Union. Views of Leading Economists, CEPR Press, London.
Google Scholar
Corsetti, G., Dedola, L., Jarociński, M., Maćkowiak, B., Schmidt, S. (2016b), Macroeconomic stabilization, monetary-fiscal interactions, and Europe’s monetary union, ECB Working Paper, Vol. 1988.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.2910881
De Bonis, V., Della Posta, P. (2009), Strategic Interactions Among Central Bank and National Fiscal Authorities in a Monetary Union Subject to Asymmetric country Shocks, “Open Economy Review”, 20, pp. 241–263, https://doi.org/10.1007/s11079-007-9065-1
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.1007/s11079-007-9065-1
Dixit, A., Lambertini, L., (2003), Interactions of Commitment and Discretion in Monetary and Fiscal Policies, “American Economic Review”, 93 (5), pp. 1522–1542, https://doi.org/10.1257/000282803322655428
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.1257/000282803322655428
Eurostat Warehouse Database (n.d.), https://ec.europa.eu/eurostat/data/database (accessed: 5.12.2019).
Google Scholar
Havranek, T., Rusnák, M. (2013), Transmission lags of monetary policy: a meta-analysis, “International Journal of Central Banking”, 9 (4), https://doi.org/10.2139/Ssrn.2188438
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.2188438
Hein, E., Truger, A. (2014), Fiscal policy and rebalancing in the euro area: a critique of the German debt brake from a Post-Keynesian perspective, “Panoeconomicus”, 61 (1), pp. 21–38, https://doi.org/10.2298/PAN1401021H
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2298/PAN1401021H
Hughes Hallett, A., Libich, J., Stehlik, P. (2014), Monetary and fiscal policy interaction with various degrees of commitment, “Czech Journal of Economics and Finance”, 64 (1), pp. 2–29.
Google Scholar
Nordhaus, W.D. (1994), Policy games: coordination and independence in monetary and fiscal policies, “Brookings Papers on Economic Activity”, 2, pp. 139–216, https://doi.org/10.2307/2534656
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2307/2534656
OECD (2019), Short‑term interest rates (indicator), https://data.oecd.org/interest/short-term-interest-rates.htm (accessed: 5.12.2019).
Google Scholar
Samuelson, P., Nordhaus, W.D. (2010), Economics, The McGraw-Hill Companies, Boston.
Google Scholar
Stawska, J. (2017), The impact of policy mix instruments on the Euro Area economy in the low interest rates environment, “Ad‑Alta – Journal of Interdisciplinary Research”, 7, pp. 205–210.
Google Scholar
Stawska, J., Grzesiak, L. (2014), Challenges for policy mix in the context of the financial crisis – the case of Poland, “Journal of Finance and Financial Law”, 4, pp. 137–150.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.18778/2391-6478.1.4.11
van Riet, A. (2010), Euro area fiscal policies and the crisis, “Occasional Paper Series ECB”, No. 109, pp. 7–34.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.1325250
Von Hayek, F.A. (2006), The Constitution of Liberty, Routledge Classic, Milton Park, Abingdon.
Google Scholar
Woroniecka-Leciejewicz, I. (2015), Equilibrium strategies in a fiscal-monetary game. A simulation analysis, “Operations Research and Decisions”, 2, pp. 75–100.
Google Scholar
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
Licencja
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.