Modelowanie i prognozowanie zmienności na wschodzących rynkach giełdowych: przypadek Bułgarii

Autor

  • Plamen Patev
  • Nigokhos Kanaryan
  • Katerina Lyroudi

DOI:

https://doi.org/10.2478/v10103-009-0021-8

Abstrakt

Przedmiotem artykułu jest modelowanie i prognozowanie wskaźników giełdowych. Szczególna uwaga poświęcona jest analizie ryzyka na bułgarskiej giełdzie papierów wartościowych. Celem tej analizy jest opracowanie wiarygodnego modelu oceny i prognozowania ryzyka na bułgarskiej giełdzie papierów wartościowych. Przeprowadzone analizy wskazują, że indeks giełdowy SOFIX charakteryzuje się typowymi cechami: wysokim ryzykiem autokorelacji i nienormalnym rozczłonkowaniem. W celu oszacowania i oceny ryzyka giełdy w Bułgarii wykorzystano trzy modele: RiskMetrics, EWMA oraz zmodyfikowany model EWMA. Z analiz wynika, że dwa ostatnie modele dosyć dokładnie szacują ryzyko na bułgarskiej giełdzie papierów wartościowych.

Pobrania

Brak dostępnych danych do wyświetlenia.

Bibliografia

Aggarwal, R., C. Inclan and R. Leal, (1999), Volatility in Emerging Stock Markets, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 34, pp. 33-55
Google Scholar

Bank for International Settlements, 1996, Amendment to the Capital Accord to Incorporate Market Risk”, Basel, Switzerland
Google Scholar

Balaban E., A. Bayar, and R. Faff, (2003), Forecasting Stock Market Volatility: Evidence from 14 Countries, 10th Global Finance Conference 2003, Frankfurt/Main, June 15-17, 2003
Google Scholar

Bams, D. and J.L. Wielhouwer, (2001), Empirical Issues in Value-at-Risk, Canadian Economic Association, 35-th Annual Conference, May-31 June 3, 2001
Google Scholar

Bekaert, G. C.B. Erb, C. R. Harvey, and T.E. Viskanta, (1998), Distributional characteristics of emerging market returns and asset allocation, Journal of Portfolio Management, Winter, pp. 102-116
Google Scholar

Bollerslev, T., (1986), Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedastisity, Journal of Econometrics, 31, pp. 307-327
Google Scholar

Deloitte and Touche, Tohmatsu, (2002), Global Risk Management Survey
Google Scholar

Dimson, E. and P. Marsh, (1990), Volatility forecasting without data-snooping, Journal of Banking and Finance, 14, pp. 399-421
Google Scholar

Glimore, C.G. and McManus, G. M., (2001), Random-Walk and Efficiency of Central European Equity Markets, Presentation at the 2001 European Financial Management Association, Annual Conference, June 2001 in Lugano, Switzerland
Google Scholar

Guermat, C. and R.D.F. Harris, (2002), Forecasting value at risk allowing for time variation in the variance and kurtosis of portfolio returns, International Journal of Forecasting, 18, pp. 409-419
Google Scholar

Harvey, C.R., (1995a), The Risk Exposure of Emerging Equity Markets, World Bank Economic Review, 9, pp. 18-50
Google Scholar

Harvey, C.R., (1995b), Predictable Risk and Returns in Emerging Markets, Review of Financial Studies, 8, pp. 773-81
Google Scholar

Jorion, P., (1997), VaR: The New Benchmark for Controlling Market Risk, R.Irwin Co.
Google Scholar

Kasch-Haroutounian, M. and Price S., (2001), Volatility in transition market of Central Europe, Applied Financial Economics, 11,pp. 93-105
Google Scholar

Kupiec, P., (1995), Techniques for Verifying the Accuracy of Risk Measurement Models, Journal of Derivatives, 3, pp. 73-84
Google Scholar

Morgan, JP, (1996), RiskMetrics Technical Document, 4th ed., New York
Google Scholar

Murinde, V. and Poshakwale, S., (2002), Volatility in the Emerging Stock Markets in Central and Eastern Europe: Evidence on Croatia, Czech Republic, Hungary, Poland, Russia and Slovakia, Forthcoming in European Research Studies Journal, 4, pp. 73-101
Google Scholar

Nelson, D., (1995), Conditional Heteroskedasticity in Asset Returns: A New Approach. in R. Engle (ed.), ARCH: Selected Readings, Oxford University Press
Google Scholar

Poshakwale, S. and Murinde, V., (2001), Modelling the Volatility in East European Emerging Stock Markets: Evidence on Hungary and Poland, Applied Financial Economics, 11,pp. 445-456
Google Scholar

Opublikowane

2010-06-07

Jak cytować

Patev, P., Kanaryan, N., & Lyroudi, K. (2010). Modelowanie i prognozowanie zmienności na wschodzących rynkach giełdowych: przypadek Bułgarii . Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe, 12(4), 47–60. https://doi.org/10.2478/v10103-009-0021-8

Numer

Dział

Artykuły