Monetary Policy Transmission and the Labour Market in the Non‑eurozone Visegrad Group Countries in 2000–2014. Evidence from a SVAR Analysis

Przemysław Włodarczyk

doi:10.1515/cer-2017-0026

Autor

Przemysław Włodarczyk University of Lodz, Faculty of Economics and Sociology, Department of Macroeconomics

DOI:

https://doi.org/10.1515/cer-2017-0026

Słowa kluczowe:

polityka pieniężna, produkcja, zatrudnienie, bezrobocie, Grupa Wyszechradzka, strukturalne model wektorowej autoregresji, SVAR

Abstrakt

Celem prezentowanego artykułu jest wypełnienie luki w istniejącej literaturze ekonomicznej poprzez dostarczenie nowych dowodów na istnienie zależności pomiędzy rozmiarami podaży pieniądza a poziomami zatrudnienia i bezrobocia obserwowanymi w krajach Grupy Wyszehradzkiej niebędących członkami strefy euro (Czechach, Węgrzech i Polsce). Analizy wykorzystują strukturalne modele wektorowej autoregresji (SVAR), które estymowano w oparciu o dane miesięczne z okresu 2000:1–2014:2. W celu uzyskania oszacowań funkcji odpowiedzi na impuls wykorzystano zbiór restrykcji krótkookresowych wyprowadzonych z teorii transmisji polityki pieniężnej. Zaproponowano dwie różne identyfikacje modelu. Wyniki potwierdzają istnienie zależności pomiędzy polityką pieniężną, zatrudnieniem i bezrobociem. Zgodnie z uzyskanymi oszacowaniami szoki polityki pieniężnej powodują opóźnioną reakcję produkcji, zatrudnienia i stopy bezrobocia w analizowanych krajach.

Pobrania

Brak dostępnych danych do wyświetlenia.

Bibliografia

Altig D., Christiano L.J., Eichenbaum M., Lindé J. (2011), Firm‑specific capital, nominal rigidities and the business cycle, ʽReview of Economic Dynamicsʼ, Elsevier, Vol. 14.
Google Scholar

Anzuini A., Levy A. (2007), Monetary policy shocks in the new EU members: a VAR approach, ʽApplied Economicsʼ, Taylor & Francis, Vol. 39, No. 9.
Google Scholar

Bentolila S., Bertola G. (1990), Firing Costs and Labour Demand: How Bad Is Eurosclerosis?, ʽReview of Economic Studiesʼ, Oxford University Press, Vol. 57, No. 3.
Google Scholar

Bernanke B.S., Blinder A.S. (1992), The Federal Funds Rate and the Channels of Monetary Transmission, ʽThe American Economic Review, AEA Publicationsʼ, Vol. 82, No. 4.
Google Scholar

Blanchard O.J., Gali J. (2010), Labor Markets and Monetary Policy: A New Keynesian Model with Unemployment, ʽAmerican Economic Journal: Macroeconomicsʼ, AEA Publications, Vol. 2, No. 2.
Google Scholar

Boivin J., Kiley M.T., Mishkin F.S. (2011), How Has the Monetary Transmission Mechanism Evolved Over Time?, [in:] B.M. Friedman, M. Woodford (eds) Handbooks in Economics. Monetary Economics, Vol. 3A, North-Holland, Amsterdam, San Diego, CA.
Google Scholar

Calvo G.A., Reinhart C.M. (2002), Fear of Floating, ʽThe Quarterly Journal of Economicsʼ, Oxford University Press, Vol. 117, No. 2.
Google Scholar

Canova F. (2005), The transmission of US shocks to Latin America, ʽJournal of Applied Econometricsʼ, Wiley, Vol. 20, No. 2.
Google Scholar

Canova F. (2007), Methods for Applied Economic Research, Princeton University Press, Princeton, NJ.
Google Scholar

Christiano L.J., Eichenbaum M, Evans C.L. (1999), Monetary Policy Shocks: What Have We Learned and to What End? [in:] J. B. Taylor, M. Woodford (eds) Handbook of Macroeconomics, Vol. 1, North-Holland, Amsterdam.
Google Scholar

Christiano L.J., Eichenbaum M, Evans C.L. (2005), Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a Shock to Monetary Policy, ʽJournal of Political Economyʼ, University of Chicago Press, Vol. 113, No. 1.
Google Scholar

Christiano L.J., Trabandt M., Walentin K. (2011), DSGE Models for Monetary Policy Analysis, [in:] B.M. Friedman, M. Woodford (eds) Handbooks in Economics. Monetary Economics, Vol. 3A, North-Holland, Amsterdam, San Diego, CA.
Google Scholar

Elbourne A., de Haan J. (2009), Modeling Monetary Policy Transmission in Acceding Countries: Vector Autoregression Versus Structural Vector Autoregression, ʽEmerging Markets Finance and Tradeʼ, Taylor & Francis, Vol. 45, No. 2.
Google Scholar

Faust J., Leeper E.M. (1997), When Do Long‑Run Identifying Restrictions Give Reliable Results?, ʽJournal of Business and Economic Statisticsʼ, Taylor & Francis, Vol. 15, No. 3.
Google Scholar

Gali J. (2011a), Monetary Policy and Unemployment, [in:] B.M. Friedman, M. Woodford (eds) Handbooks in Economics. Monetary Economics, Vol. 3A, North-Holland, Amsterdam, San Diego, CA.
Google Scholar

Gali J. (2011b), The Return of Wage Phillips Curve, ʽJournal of the European Economic Associationʼ, Wiley, Vol. 9, No. 3.
Google Scholar

Gavin W.T., Kemme D.M. (2009), Using extraneous information to analyze monetary policy in transition economies, ʽJournal of International Money and Financeʼ, Elsevier, Vol. 28.
Google Scholar

Gordon D.B., Leeper E.M. (1994), The Dynamic Impacts of Monetary Policy: An Exercise in Tentative Identification, ʽJournal of Political Economyʼ, University of Chicago Press, Vol. 102, No. 6.
Google Scholar

Gospodinov N., Herrera A.M., Pesavento E. (2013), Unit Roots, Cointegration, and Pretesting in VAR Models, [in:] T.B. Fomby, L. Kilian, A. Murphy (eds) VAR Models in Macroeconomics – New Developments and Applications: Essays in Honor of Christopher A. Sims, Emerald Group Publishing Ltd., Bingley, UK.
Google Scholar