Programy skupu aktywów Europejskiego Banku Centralnego w dobie kryzysu zadłużeniowego w strefie euro
DOI:
https://doi.org/10.18778/2082-4440.04.01Słowa kluczowe:
kryzys w strefie euro, programy pomocowe EBC, kryterium informacyjne AkaikeAbstrakt
Przedmiotem artykułu jest analiza skuteczności programów skupu aktywów, które Europejski Bank Centralny wprowadził w odpowiedzi na kryzys zadłużeniowy części gospodarek strefy euro – tj. programów Securities Markets Programme i Outright Monetary Transactions. W artykule badana jest trwałość efektów wprowadzenia tych dwóch programów, mierzonych zmianą rentowności obligacji skarbowych. Wykorzystując kryterium informacyjne Akaike, dochodzimy do wniosku, że oddziaływanie programu Out- -right Monetary Transactions było dłuższe niż programu Securities Markets Programme.
Pobrania
Bibliografia
Bollerslev T. (1986), Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity, Journal of Econometrics, t. 31. DOI: https://doi.org/10.1016/0304-4076(86)90063-1
Brzeszczyński, J., Kelm R. (2002), Ekonometryczne modele rynków finansowych.
Modele kursów giełdowych i kursów walutowych, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.
Burnham K.P., Anderson D.R. (2004), Understanding AIC and BIC in Model Selection, Sociological Methods and Research, t. 33/2. DOI: https://doi.org/10.1177/0049124104268644
De Grauwe P. (2011), The European Central Bank: Lender of Last Resort in the Government Bond Markets?, CESifo Working Paper No. 3569. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.1927783
De Grauwe P. (2012), Why the EU summit decisions may destabilise government bond markets, www.voxeu.org/article/why-eu-summit-decisions-may-destabilise-government-bond-markets (data dostępu: 2.07.2012 r.).
Doman M., Doman R. (2009), Modelowanie zmienności i ryzyka. Metody ekonometrii finansowej, Wydawnictwo Wolters Kluwer, Warszawa.
Draghi M. (2012), Verbatim of the remarks made by Mario Draghi, Speech by Mario Draghi, President of the European Central Bank at the Global Investment Conference in London, 26 lipca 2012 r.
EBC (2010a), 10 May 2010 – ECB decides on measures to address severe tensions in financial markets.
EBC (2010b), Additional measures decided by the Governing Council, ECB Monthly Bulletin, May 2010.
EBC (2012a), 6 September 2012 – Technical features of Outright Monetary Transactions.
EBC (2012b), Środki z zakresu polityki pieniężnej uchwalone przez Radę Prezesów 6 września 2012 r., Biuletyn Miesięczny, wrzesień 2012.
Elliott G., Rothenberg T.J. and Stock J.H. (1996), Effi cient Tests for an Autoregressive Unit Root, Econometrica, t. 64/4. DOI: https://doi.org/10.2307/2171846
Engle R. (1982), Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation, Econometrica, t. 50. DOI: https://doi.org/10.2307/1912773
Fan Y., Li Q. (1996), Consistent model specification tests: Omitted variables and semiparametric functional forms, Econometrica, t. 64/4. DOI: https://doi.org/10.2307/2171848
Florczak W. (2012), O możliwości zintegrowanej weryfikacji empirycznej alternatywnych teorii na przykładzie teorii przestępczości, Ekonomista, t. 2012/6.
Nelson D.B. (1991), Conditional Heteroscedasticity in Asset Returns. A New Approach, Econometrica, t. 59. DOI: https://doi.org/10.2307/2938260
Osińska M. (2006), Ekonometria finansowa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
Wersja skonsolidowana Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej (2010), Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej, 30.03.2010 r.
Weidmann J. (2011), Managing macroprudential and monetary policy – a challenge for central banks, Speech, 08.11.2011 r.
Welfe A. (2009), Ekonometria. Metody i ich zastosowanie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
„The Economist” (2013), Minutes are no longer heresy, August 1st 2013.
Pobrania
Opublikowane
Numer
Dział
Licencja
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.
Jak cytować
