Programy skupu aktywów Europejskiego Banku Centralnego w dobie kryzysu zadłużeniowego w strefie euro
DOI:
https://doi.org/10.18778/2082-4440.04.01Słowa kluczowe:
kryzys w strefie euro, programy pomocowe EBC, kryterium informacyjne AkaikeAbstrakt
Przedmiotem artykułu jest analiza skuteczności programów skupu aktywów, które Europejski Bank Centralny wprowadził w odpowiedzi na kryzys zadłużeniowy części gospodarek strefy euro – tj. programów Securities Markets Programme i Outright Monetary Transactions. W artykule badana jest trwałość efektów wprowadzenia tych dwóch programów, mierzonych zmianą rentowności obligacji skarbowych. Wykorzystując kryterium informacyjne Akaike, dochodzimy do wniosku, że oddziaływanie programu Out- -right Monetary Transactions było dłuższe niż programu Securities Markets Programme.
Bibliografia
Bollerslev T. (1986), Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity, Journal of Econometrics, t. 31.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.1016/0304-4076(86)90063-1
Brzeszczyński, J., Kelm R. (2002), Ekonometryczne modele rynków finansowych.
Google Scholar
Modele kursów giełdowych i kursów walutowych, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.
Google Scholar
Burnham K.P., Anderson D.R. (2004), Understanding AIC and BIC in Model Selection, Sociological Methods and Research, t. 33/2.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.1177/0049124104268644
De Grauwe P. (2011), The European Central Bank: Lender of Last Resort in the Government Bond Markets?, CESifo Working Paper No. 3569.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.1927783
De Grauwe P. (2012), Why the EU summit decisions may destabilise government bond markets, www.voxeu.org/article/why-eu-summit-decisions-may-destabilise-government-bond-markets (data dostępu: 2.07.2012 r.).
Google Scholar
Doman M., Doman R. (2009), Modelowanie zmienności i ryzyka. Metody ekonometrii finansowej, Wydawnictwo Wolters Kluwer, Warszawa.
Google Scholar
Draghi M. (2012), Verbatim of the remarks made by Mario Draghi, Speech by Mario Draghi, President of the European Central Bank at the Global Investment Conference in London, 26 lipca 2012 r.
Google Scholar
EBC (2010a), 10 May 2010 – ECB decides on measures to address severe tensions in financial markets.
Google Scholar
EBC (2010b), Additional measures decided by the Governing Council, ECB Monthly Bulletin, May 2010.
Google Scholar
EBC (2012a), 6 September 2012 – Technical features of Outright Monetary Transactions.
Google Scholar
EBC (2012b), Środki z zakresu polityki pieniężnej uchwalone przez Radę Prezesów 6 września 2012 r., Biuletyn Miesięczny, wrzesień 2012.
Google Scholar
Elliott G., Rothenberg T.J. and Stock J.H. (1996), Effi cient Tests for an Autoregressive Unit Root, Econometrica, t. 64/4.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2307/2171846
Engle R. (1982), Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation, Econometrica, t. 50.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2307/1912773
Fan Y., Li Q. (1996), Consistent model specification tests: Omitted variables and semiparametric functional forms, Econometrica, t. 64/4.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2307/2171848
Florczak W. (2012), O możliwości zintegrowanej weryfikacji empirycznej alternatywnych teorii na przykładzie teorii przestępczości, Ekonomista, t. 2012/6.
Google Scholar
Nelson D.B. (1991), Conditional Heteroscedasticity in Asset Returns. A New Approach, Econometrica, t. 59.
Google Scholar
DOI: https://doi.org/10.2307/2938260
Osińska M. (2006), Ekonometria finansowa, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
Google Scholar
Wersja skonsolidowana Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej (2010), Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej, 30.03.2010 r.
Google Scholar
Weidmann J. (2011), Managing macroprudential and monetary policy – a challenge for central banks, Speech, 08.11.2011 r.
Google Scholar
Welfe A. (2009), Ekonometria. Metody i ich zastosowanie, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
Google Scholar
„The Economist” (2013), Minutes are no longer heresy, August 1st 2013.
Google Scholar
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
Licencja
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.
