Nowcasting Quarterly GDP Dynamics in the Euro Area – The Role of Sentiment Indicators

Paweł Gajewski

doi:10.2478/cer-2014-0011

Autor

Paweł Gajewski University of Łódź, Faculty of Economics and Sociology, Department of Macroeconomics, National Bank of Poland

DOI:

https://doi.org/10.2478/cer-2014-0011

Słowa kluczowe:

wskaźniki koniunktury, prognozowanie bieżące

Abstrakt

W artykule porównane zostały zdolności najpilniej obserwowanych wskaźników obrazujących nastroje gospodarcze do bieżącego prognozowania kwartalnej dynamiki PKB w strefie euro i jej największych państwach członkowskich. Analizowane są korelacje krzyżowe oraz błędy prognoz poza próbę, wygenerowane z równań szacowanych w oparciu o regresję kroczącą w oknie stałej długości. Wyniki wskazują, że modele wykorzystujące wskaźnik PMI Composite dają na ogół najlepsze wyniki w strefie euro, Niemczech, Francji i Włoszech, podczas gdy bieżąca dynamika hiszpańskiego PKB jest najprecyzyjniej prognozowana przez modele oparte na wskaźniku ESI. Modele oparte na PMI generują relatywnie najlepsze prognozy na początku kwartału, a także w okresach wysokiej zmienności stóp wzrostu PKB.

Pobrania

Brak dostępnych danych do wyświetlenia.

Bibliografia

Antipa P., K. Barhoumi, V. Brunhes-Lesage, O. Darné (2012), Nowcasting German GDP: A comparison of bridge and factor models, Working papers 401, Banque de France
Google Scholar

Červená M., M. Schneider (2010), Short-term forecasting GDP with a DSGE model augmented by monthly indicators, Oesterreichische Nationalbank, Working Papers No. 163
Google Scholar

European Commission (2012), European Business Cycle Indicators, Issue: 4th quarter, http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/cycle_indicators/2012/pdf/4_en.pdf
Google Scholar

Giannone D., L. Reichlin, S. Simonelli (2009), Nowcasting Euro Area Economic Activity in Real- Time: The Role of Confidence Indicator, ULB - Université Libre de Bruxelles, Working Papers ECARES No. 2009_021
Google Scholar

Godbout C., J. Jacob (2010), Le pouvoir de prévision des indices PMI, Document d’analyse/Discussion Paper 2010-3, Bank of Canada
Google Scholar

Insee (2008), Two New Indicators to Help Analyse the Economic Outlook in France, http://www.insee.fr/en/indicateurs/analys_conj/archives/december2008_d1.pdf
Google Scholar

Irac D., F. Sédillot (2002), Short-Run Assessment of French Economic Activity Using OPTIM, Banque de France, Working papers No. 88. Camacho M., A.
Google Scholar

García-Serradorb (2011), The Euro-Sting revisited: PMI versus ESI to obtain euro area GDP forecasts, BBVA Bank, Economic Research Department Working Papers No. 1120
Google Scholar

Keeney M., B. Kennedy, J. Liebermann (2012), The value of hard and soft data for short-term forecasting of GDP, Economic Letters Series, No. 11, Central Bank of Ireland
Google Scholar

Liedo D., E. Muñoz (2010), Nowcasting Spanish GDP Growth in Real Time: One and a Half Months Earlier, Banco de Espana Working Paper No. 1037
Google Scholar

Mitchell J., B. Buraimo, G. Montana (2010), Density nowcasts and model combination: nowcasting Euro-area GDP growth over the 2008-9 recession, National Institute of Economic and Social Research, NIESR Discussion Papers No. 368
Google Scholar

Rossiter J. (2010), Nowcasting the Global Economy, Bank of Canada, Discussion Papers No. 10-12
Google Scholar