KAPITAŁ DOCELOWY JAKO NARZĘDZIE ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W GOSPODARKACH WSCHODZĄCYCH. PRZYPADEK POLSKI
DOI:
https://doi.org/10.18778/0208-6021.310.02Słowa kluczowe:
kapitał docelowy, ryzyko, Bazylea, kontrola, nadzór nad rynkiemAbstrakt
Niniejszy artykuł odnosi się do siły oddziaływania zarówno organów nadzoru, jak i samych uczestników rynku na wykorzystywanie kapitału docelowego jako narzędzia zarządzania ryzykiem. Zostały w nim zestawione czynniki istotne na rynku finansowym w okresie transformacji. W artykule analizie poddano interakcje między tymi czynnikami a stosowaniem kapitału docelowego jako narzędzia zarządzania ryzykiem. Stawiamy hipotezy, że istnieje słaba zależność statystyczna między wartością goodwillu a występowaniem kapitału docelowego w spółkach publicznych oraz słaba statystyczna zależność między statusem podmiotu jako przedsiębiorstwa bankowego a występowaniem w nim kapitału docelowego. Zastosowanie procedur logitowych do danych dotyczących spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, pozwoliło sformułować wnioski odnoszące się do wszystkich 386 podmiotów domicylowanych Polsce, notowanych 30 grudnia 2011 r. Stwierdziliśmy, że częściowo efektywny rynek nie wymusza skutecznie zastosowania mechanizmu kapitału docelowego jako narzędzia zarządzania ryzykiem. Wskazujemy, że siły rynkowe są zastępowane wymogami nadzorczymi; dlatego rozwój skutecznych narzędzi zarządzania ryzykiem jest związany z aktywnością regulatora i nadzorcy rynku finansowego.
Pobrania
Bibliografia
Adamska, A., 2008. Publiczny rynek pierwotny akcji w Polsce na tle tendecji światowych, in Rynek kapitałowy w Polsce i na świecie - jak mądrze inwestować, S. Buczek and A. Fierla (eds.), Warsaw: (Szkoła Główna Handlowa - Oficyna Wydawnicza), 27-35.
Google Scholar
Adjaoud, F. and Ben-Amar, W.,2010. Corporate Governance and Dividend Policy: Shareholders’ Protection or Expropriation?, Journal of business finance & accounting, 37(5-6), 648–667.
Google Scholar
Baran, A. and Tuzimek, R., 2008. Zjawisko premii inwestorskiej w Polsce w latach 2004-2007 na tle doświadczeń rynkow rozwiniętych in Współczesne finanse. Stan perspektywy rozwoju rynku finansowego, D. Dziawgo (ed.), Toruń: (Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika) 461-470.
Google Scholar
Bebbington, J., Larrinaga, C. and. Moneva J., 2008, Corporate social reporting and reputation risk management, Accounting Auditing and Accountability Journal, 21(3), 337–367.
Google Scholar
Berlińska, J. and Berliński, A., 2012. Zarządzanie ciągłością działania w świetle wymagań BS 25999, Logistyka, 5, 284–289.
Google Scholar
Bikker, J. and Metzemakers, P., 2010. Basel III: A Global Regulatory Framework for More Resilient Banks and Banking Systems. Basel Committee.
Google Scholar
Brockman, P., Howe, J. and Mortal, S., 2008. Stock market liquidity and the decision to repurchase, Journal of Corporate Finance. 14(4), 446–459.
Google Scholar
Brogi, M., 2010. Capital adequacy and dividend policy: evidence from Italian banks, Le Banche Italiane sono speciali?, in Bracchi G., Masciandaro D. (ed.), XV Rapporto sul sistema finanziario italiano “Le banche italiane sono speciali? Nuovi equilibri tra finanza, imprese e Stato”, Fondazione Rosselli, Edibank, Milano, 219 – 248.
Google Scholar
Buczek, S. B., 2005, Efektywność informacyjna rynków akcji: teoria a rzeczywistość. Szkoła Główna Handlowa.
Google Scholar
Cao, L., Xia, X. and Wang, Y., 2013. Market Timing with Security Offering Regulations: Evidence from Private Placements of Chinese Listed Firms, Emering markets finance and trade, 49(2), 91–106.
Google Scholar
Committee, Basel, 2004, 'International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards A Revised Framework'. Basel Committee on Banking Supervision.
Google Scholar
Cottrell, A. and Luchett R., “Jack.”, 2012. Gretl.
Google Scholar
Divis, K. and Teply P., 2005. Information efficiency of Central Europe stock exchanges, Finace a uver-czech journal of economics and finance, 55(9-10), 471–482.
Google Scholar
Dobija, D. and Klimczak K. M., 2010. Development of Accounting in Poland: Market Efficiency and the Value Relevance of Reported Earnings, International Journal of Accounting, 45(3), 356–374.
Google Scholar
Dragota, V., Lipara, C. and Ciobanu, R., 2013. Agency Problems and Synergistic Effects in Romania: The Determinants of the Control Premium, Finace a uver-czech journal of economics and finance, 63(2), 197–219.
Google Scholar
El-Sady, H. and Hamdy, H., 2012. Dividends Policies in an Emerging Market, International Review of Business Research Papers, 8(2), 12-28.
Google Scholar
Fama, E. F. and French, K. R., 2001. Disappearing dividends : changing firm characteristics or lower propensity to pay?, Journal of Financial Economics, 60(1), 3–43.
Google Scholar
Gonda, V., 2004. Banking supervision in light of Basel II, Ekonomicky casopis, 52(6), 647–657.
Google Scholar
Gos, W., 2012. Dopłaty do kapitału w spółce z o.o., Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse. Rynki finansowe. Ubezpieczenia 45, 37–51.
Google Scholar
Horváth, R., Seidler, J. and Weill, L., 2012, Bank capital and liquidity creation granger-causality evidence, Macroprudential Research Network Working Paper Series, Frankfurt am Main.
Google Scholar
Horvatova, E., 2008. Capital adequacy conception of banks and investments firms in conditions of European Union, Ekonomicky Casopis, 56(6), 582–597.
Google Scholar
Jimenez Rodriguez, E. J., Feria Dominguez, J. M. and Martin Marin, J. L., 2009. Economic capital for operational risk: an application using the loss distribution approach, Revista espanola de fianciacion y contabilidad - Spanish Journal of finance and accounting, 38(141), 37–56.
Google Scholar
Kidyba, A., 2011. Kodeks spółek handlowych. Komentarz, t. II. 8th ed. Warszawa: Kluwer Polska.
Google Scholar
Maciąg, M., 2012. Konstrukcja kapitału docelowego w prawie polskim na tle wybranych praw obcych. Warszawa: C.H. Beck.
Google Scholar
Marcinkowska, M. 2012. Realizacja zasad Å‚adu korporacyjnego przez polskie banki. Zarządzanie Finansami, 10(4), 537–567.
Google Scholar
Ojo, M., 2010. Preparing for Basel IV – Why Liquidity Risks Still Present a Challenge to Regulators in Prudential Supervision, Social Science Research Network.
Google Scholar
Serrasqueiro, Z. M. S. and Rogão, M. C. R.., 2009. Capital structure of listed Portuguese companies: Determinants of debt adjustment, Review of Accounting and Finance, 8(1), 54–75.
Google Scholar
Šikula, M., 2009. Kritická miera rozporov civilizácie a globálna ekonomická, Ekomicky casopis 8, 732–755.
Google Scholar
Smirnova, Y. , 2014. Motives for mergers and acquisitions in the banking sectro of Kazakhstan' in Economcs questions, issues and problems, J. Karlovitz (ed.), 79–98.
Google Scholar
Stanisz, A., 2007. Przystępny kurs statystyki z zastosowaniem STATISTICA PL na przykładach z medycyny, Vol. II, Kraków: StatSoft.
Google Scholar
Staszkiewicz, P., 2014. Sprawozdawczość ostrożnościowa i finansowa firm inwestycyjnych. Warszawa: Wolters Kluwer.
Google Scholar
Staszkiewicz, P., 2013. Verification of the disclosure lemma applied to the model for reputation risk for subsidiaries of non-public group with reciprocal shareholding on Polish broker-dealers market. MPRA Paper 44210, University Library of Munich, Germany.
Google Scholar
StatSoft, 2011. Statisitca.
Google Scholar
Stępień, T. W., 2010. Plan Ciągłości Działania, Bank,.5, 64–65.
Google Scholar
Team, R. C. (2013), 'R: A language and environment for statistical computing'. Vienna: (Foundation for Statistical Computing).
Google Scholar
Teply, P., 2012. The Application of Extreme Value Theory in Operational Risk Management, Ekonomicky casopis, 60(7), 698–716.
Google Scholar
Wagner, A. and Garner, D., 2010. 'Fair Value Accounting - Fact Or Fancy ?, Journal of Business and Economic Research, 8(11), 35–39.
Google Scholar
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
