Wskaźniki finansowe i niefinansowe w raportach strategicznych spółek z Wielkiej Brytanii – analiza z perspektywy oceny spółek przez inwestorów odpowiedzialnych społecznie
DOI:
https://doi.org/10.18778/0208-6018.327.04Słowa kluczowe:
mierniki dokonań, raporty strategiczne, inwestowanie społecznie odpowiedzialne, użyteczność informacjiAbstrakt
Celem artykułu jest zbadanie stopnia zastosowania mierników dokonań prezentowanych w raportach strategicznych spółek wchodzących w skład indeksu FTSE techMARK oraz przeanalizowanie, czy mogą one służyć jako źródło użytecznych informacji do oceny spółek przez inwestorów stosujących strategie inwestowania społecznie odpowiedzialnego. Badaniem w formie analizy treści objętych zostało 60 spółek wchodzących w skład indeksu FTSE techMARK. Wyniki badania dowodzą, że wskaźniki finansowe i niefinansowe zawarte w raporcie strategicznym stanowią cenne źródło informacji dla inwestorów stosujących strategie inwestowania społecznie odpowiedzialnego. Wskaźniki niefinansowe zawarte w raportach strategicznych często mają charakter wskaźników wyprzedzających i mogą ułatwiać sporządzanie prognoz przyszłych zysków i przepływów pieniężnych spółek przez inwestorów. Pomagają one również w tworzeniu i modyfikowaniu portfeli inwestycyjnych przez inwestorów stosujących strategie inwestowania społecznie odpowiedzialnego.
Użyteczność raportów strategicznych dla inwestorów społecznie odpowiedzialnych do oceny spółek jest jednocześnie ograniczona przez różny format przedstawianych danych i stosunkowo duże zróżnicowanie wskaźników, co utrudnia ich porównywanie.
Pobrania
Bibliografia
Bauer R., Koedijk K., Otten R. (2005), International evidence on ethical mutual fund performance and investment style, „Journal of Banking and Finance”, vol. 29(7), s. 1751–1767.
Google Scholar
Berry T.C., Junkus J.C. (2013), Socially responsible investing: An investor perspective, „Journal of Business Ethics”, vol. 112(4), s. 707–720.
Google Scholar
Brammer S., Brooks C., Pavelin S. (2006), Corporate social performance and stock returns: UK evidence from disaggregate measures, „Financial Management”, vol. 35(3), s. 97–116.
Google Scholar
Capelle-Blancard G., Monjon S. (2012), Trends in the literature on socially responsible investment: Looking for the keys under the lamppost, „Business Ethics: A European Review”, vol. 21, s. 239–250.
Google Scholar
Czerwonka M. (2013), Inwestowanie społecznie odpowiedzialne, Difin, Warszawa.
Google Scholar
Duuren E. van, Plantinga A., Scholtens B. (2016), ESG integration and the investment management process: fundamental investing reinvented, „Journal of Business Ethics”, vol. 138(3), s. 525–533.
Google Scholar
Dziawgo L. (2010), Zielony rynek finansowy. Ekologiczna ewolucja rynku finansowego, PWE, Warszawa.
Google Scholar
Eurosif (2014), European SRI Study 2014, http://www.eurosif.org/wp‑content/uploads/2014/09/Eurosif‑SRI‑Study‑20142.pdf [dostęp: 1.03.2016].
Google Scholar
FRC (2014), Guidance on the Strategic Report, https://frc.org.uk/Our‑Work/Publications/Accounting‑and‑Reporting‑Policy/Guidance‑on‑the‑Strategic‑Report.pdf [dostęp: 15.03.2016].
Google Scholar
Friedman A.L., Miles S. (2001). Socially responsible investment and corporate social and environmental reporting in the UK: an exploratory study, „The British Accounting Review”, vol. 33(4), s. 523–548.
Google Scholar
Holland J. (1998), Private disclosure and financial reporting, „Accounting and Business Research”, vol. 28(4), s. 255–269.
Google Scholar
Humphrey J.E., Tan D.T. (2014), Does it really hurt to be responsible?, „Journal of Business Ethics”, vol. 122, s. 375–386.
Google Scholar
Kaplan R.S., Norton D. (2001), Strategiczna karta wyników – Jak przełożyć strategię na działania, PWN, Warszawa.
Google Scholar
Luther R.G., Matatko J., Corner D.C. (1992), The investment performance of UK „ethical” Unit Trusts, „Accounting, Auditing and Accountability Journal”, vol. 5(4), s. 57–70.
Google Scholar
Michalak J. (2008), Pomiar dokonań. Od wyniku finansowego do Balanced Scorecard, Difin, Warszawa.
Google Scholar
Nilsson J. (2008), Investment with a conscience: Examining the impact of pro-social attitudes and perceived financial performance on socially responsible investment behaviour, „Journal of Business Ethics”, vol. 83, s. 307–325.
Google Scholar
Pogodzińska‑Mizdrak E. (2010), Koncepcje społecznie odpowiedzialnego gospodarowania i inwestowania szansą rozwoju rachunkowości, „Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości”, t. 56, s. 175–184.
Google Scholar
Rogowski W., Ulianiuk A. (2012), Społecznie odpowiedzialne inwestowanie (SRI) – próba charakterystyki, „Studia Prace Kolegium Zarządzania”, nr 114, s. 64–81.
Google Scholar
Rosen B.N., Sandler D.M., Shani D. (1991), Social issues and socially responsible investment behavior: A preliminary empirical investigation, „Journal of Consumer Affairs”, vol. 25(2), s. 221–234.
Google Scholar
Sandberg J., Juravle C., Hedesström T.D., Hamilton I. (2009), The heterogeneity of socially responsible investment, „Journal of Business Ethics”, vol. 87, s. 519–533.
Google Scholar
Sobańska I. (2003), Problemy rachunkowości zarządczej w grupie kapitałowej – nowy obszar badawczy, „Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości”, t. 17, s. 110–120.
Google Scholar
Urban D. (2011), Zarys koncepcji inwestowania społecznie odpowiedzialnego, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica”, nr 261, s. 495–507.
Google Scholar
Pobrania
Pliki dodatkowe
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
