Struktura aktywów i jej związek z rentownością i płynnością finansową przedsiębiorstwa na przykładzie spółek notowanych na NewConnect

Monika Bolek

doi:10.18778/0208-6018.326.04

Autor

Monika Bolek Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny, Katedra Ekonomii Przemysłu i Rynku Kapitałowego

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6018.326.04

Słowa kluczowe:

struktura aktywów, płynność finansowa, rentowność

Abstrakt

W artykule analizowany jest związek struktury aktywów z płynnością finansową oraz rentownością przedsiębiorstwa. Struktura aktywów może być efektem emisji akcji na giełdzie i pozyskania wyższych lub niższych niż planowane kapitałów w drodze IPO. W związku z tym poziom kapitałów może determinować realizowane inwestycje oraz politykę płynności. Badania przeprowadzono na grupie niefinansowych spółek notowanych na NewConnect w latach 2007–2013 i wzięto w związku z tym pod uwagę małe i średnie jednostki gospodarcze, dla których do tej pory największą barierą rozwoju był brak dostępu do źródeł finansowania. Można wobec tego stwierdzić, że rynek kapitałowy rozwinął się, a NewConnect wypełniło występującą wcześniej lukę kapitałową. W celu zweryfikowania postawionej hipotezy o związku struktury aktywów z płynnością finansową i rentownością przedsiębiorstw przeprowadzono analizy korelacji oraz badanie modelu regresji z wykorzystaniem danych przekrojowych pochodzących z dokumentów finansowych badanych jednostek. W wyniku przeprowadzonych badań stwierdzono, że struktura aktywów związana jest z płynnością finansową i rentownością przedsiębiorstw, a na jej poziom wpływa przede wszystkim wskaźnik płynności bieżącej, rotacji należności, wydajności gotówkowej aktywów oraz rentowności kapitałów własnych.

Pobrania

Brak dostępnych danych do wyświetlenia.

Bibliografia

Bieniasz A., Czerwińska-Kayzer D. (2008), Długość cyklu konwersji gotówki – następstwo różnej konstrukcji mierników, „Journal of Agribusiness and Rural Development”, 1(7), s. 17–27.
Google Scholar

Bień W. (2005), Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Difin, Warszawa.
Google Scholar

Jędrzejczak-Gas J. (2013), The influence of the selected factors on the financial liquidity of the enterprises quoted on the NewConnect market, „Management”, 17(2), s. 139–153.
Google Scholar

Khan A.M., Manopichetwattana V. (1989), Innovative and noninnovative small firms: Types and characteristics, „Management Science”, 35(5), s. 597–606.
Google Scholar

Kreczmańska-Gigol K. (2010), Aktywne zarządzanie płynnością finansową przedsiębiorstwa, Wydawnictwo DIFIN, Warszawa.
Google Scholar

Mikołajczyk B., Kurczewska A. (2011), Model struktury kapitałowej dla firm wchodzących na rynek NewConnect, „Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica”, 260, s. 35–47.
Google Scholar

Pastusiak R., Bolek M., Malaczewski M., Kacprzyk M. (2016), Company Profitability Before and After IPO. Is it a Windows Dressing or Equity Dilution Effect?, „Prague Economic Papers”, 2016(1), s. 112–124.
Google Scholar

Wojciechowska U. (red.) (2001), Płynność finansowa polskich przedsiębiorstw w okresie transformacji gospodarki. Aspekty makroekonomiczne i mikroekonomiczne, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej, Warszawa.
Google Scholar

Richardson V.D., Laughlin E.J. (1980), A cash conversion cycle approach to liquidity analysis, „Financial Management”, vol. 9, no. 1 (Spring, 1980), p. 32–38.
Google Scholar

Sierpińska M., Jachna T. (2009), Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa.
Google Scholar

Sierpińska M., Wędzki D. (2002), Zarządzanie płynnością finansową przedsiębiorstwa, PWN, Warszawa.
Google Scholar

Soliwoda M. (2012), Relacje majątkowo-kapitałowe, a rentowność i płynność finansowa spółdzielni mleczarskich, „Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu”, (261), s. 409–423.
Google Scholar

Śliwa J., Hajduk-Popławska K. (2006), Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa.
Google Scholar

Villiers J.U. (1989), Inflation, asset structure and the discrepancy between accounting and true return, „Journal of Business Finance & Accounting”, 16(4), s. 493–506.
Google Scholar

Wędzki D. (2003), Strategie płynności finansowej przedsiębiorstwa przepływy pieniężne a wartość dla właścicieli, Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
Google Scholar

Wędzki D. (2006), Analiza wskaźnikowa sprawozdań finansowych, Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
Google Scholar

Wypych M. (2012). Struktura aktywów a złote reguły finansowania (na przykładzie spółek giełdowych), “Research Papers of the Wroclaw University of Economics”, (261), s. 478–488.
Google Scholar

Zaleska M. ( 2002), Ocena ekonomiczno-finansowa przedsiębiorstwa przez analityka bankowego, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
Google Scholar