THE INDEX EFFECT ON THE POLISH EQUITY MARKET BASED ON THE EXAMPLE OF THE WIG20 INDEX

Tomasz Miziołek

doi:10.18778/0208-6021.310.08

Autor

Tomasz Miziołek Uniwersytet Łódzki

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6021.310.08

Słowa kluczowe:

efekt indeksowy, studium wydarzeń, indeks WIG20

Abstrakt

Celem artykułu jest zbadanie, na przykładzie spółek których akcje mają zostać włączone do portfela indeksu WIG20, czy na polskim rynku akcji występuje efekt indeksowy. Na podstawie studium wydarzeń przeprowadzonego w latach 2010–2014 (I kwartał) wykazano występowanie anormalnych dodatnich stóp zwrotu nowych uczestników indeksu pojawiających się przede wszystkim jeszcze przed ogłoszeniem informacji o nowym składzie indeksu. Skumulowane anormalne stopy zwrotu zanotowano w przypadku 9 spośród 11 przeanalizowanych spółek, zaś średnia skumulowana anormalna stopa zwrotu wyniosła 3,38%. Oznacza to, że na polskim rynku akcji, podobnie jak na zbadanych wcześniej rynkach zagranicznych, występuje anomalia w postaci efektu indeksowego.

Pobrania

Brak dostępnych danych do wyświetlenia.

Biogram autora

Tomasz Miziołek - Uniwersytet Łódzki

Ph. D., assistant professor

Bibliografia

Brown, S.J., Warner, J.B., 1985, Using Daily Stock Returns: The Case of Event Studies, Journal of Financial Economics, vol. 14
Google Scholar

Gurgul, H., 2012, Analiza zdarzeń na rynkach akcji. Wpływ informacji na ceny papierów wartościowych, 2nd. ed., Warszawa: Wolters Kluwer Polska
Google Scholar

Hońdo, T., 2010, Wejście do WIG20 to powód do sprzedaży akcji?, Gazeta Giełdy Parkiet, 30 August
Google Scholar

Kiete, K., Uloza, G., 2005, The Information Efficiency of the Stock Markets in Lithuania and Latvia, SSE Riga Working Papers
Google Scholar

Kothari, S.P., Warner, J.B., 2007, Econometrics of Event Studies, In: Eckbo B.E. (ed.), Handbook of Corporate Finance. Empirical Corporate Finance, Volume 1, Amsterdam: Elsevier
Google Scholar

MacKinlay, A.C., 1997, Event Studies in Economics and Finance, Journal of Economic Literature, vol. 35
Google Scholar

Peterson, P.P., 1989, Event Studies: A Review of Issues and Methodology, Quarterly Journal of Business and Economics, vol. 28
Google Scholar

Pullen D., Gannon G., 2007, The index effect: An investigation of the price, volume and trading effects surrounding changes to the S&P Australian indices, School Working Paper – Accounting/Finance Series 2007, SWP 2007/07, Deakin University
Google Scholar

Szyszka, A., 2002, Reakcje inwestorów, Nasz Rynek Kapitałowy, no. 1 (133)
Google Scholar

Wiśniewski, T., 2002, Zmiany portfela WIG20, Nasz Rynek Kapitałowy, no. 1 (133)
Google Scholar