Ryzyko rynkowe akcji spółek notowanych na giełdach w strefie euro

Autor

  • Ewa Feder-Sempach Uniwersytet Łódzki, Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny, Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych.

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6018.316.05

Słowa kluczowe:

ryzyko systematyczne, dywersyfikacja międzynarodowa, strefa euro, model Sharpe’a

Abstrakt

Artykuł opisuje zagadnienie ryzyka rynkowego akcji spółek notowanych na giełdach w strefie euro. Głównym celem artykułu jest prezentacja badań pokazujących zmiany w procesie inwestowania po wprowadzeniu waluty euro oraz wskazanie poziomu ryzyka systematycznego, rynkowego, niepodlegającego dywersyfikacji dla głównych spółek notowanych na giełdach strefy euro w okresie 2010–2013 z wykorzystaniem narzędzi nowoczesnej teorii portfelowej.

Przeprowadzone badanie polegało na podzieleniu akcji europejskich blue chipów z indeksu EURO STOXX 50, na agresywne i defensywne w oparciu o oszacowanie parametru beta na podstawie modelu jednoindeksowego Sharpe’a. Wyniki badania wskazały, że 12 analizowanych akcji to akcje spółek defensywnych, czyli uznawanych za bezpieczne, zaś akcje 10 spółek można uznać za agresywne, czyli wybierane przez inwestorów ze skłonnością do ryzyka.

Pobrania

Brak dostępnych danych do wyświetlenia.

Bibliografia

Carrieri F. (2001), The Effects of Liberalization on Market and Currency Risk in the European Union, “European Financial Management”, No. 7, Issue 2, s. 259–290.
Google Scholar

Dimitriou D., Simos T. (2011), Monetary Union effects on European stock market integration: An international CAPM approach with currency risk, “International Journal of Economics and Finance”, Vol. 3, No. 6, s. 34–41.
Google Scholar

Feder-Sempach E. (2011), Ryzyko inwestycyjne. Analiza polskiego rynku akcji, CeDeWu, Warszawa.
Google Scholar

Font B., Grau A. J. (2012), Exchange rate and inflation risk premia in the EMU, “Quantitative Finance”, Vol. 12, No. 6, s. 907–931.
Google Scholar

Fratzscher M. (2002), Financial market integration in Europe: On the effects of EMU on stock markets, “International Journal of Finance & Economics”, Vol. 7, No. 3, s. 165–193.
Google Scholar

Green C. J., Bai Y. (2008), The euro: Did the markets cheer or jeer?, “Journal Policy Model”, Vol. 30, Issue 3, s. 431–446.
Google Scholar

Grossmann A., Giudici E., Simpson M. (2014), Euro conversion and return dynamics of European financial markets: A frequency domain approach, “Journal of Economics and Finance”, Vol. 38, Issue 1, s. 1–26.
Google Scholar

Lintner J. (1965), The valuation of risky assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets, “Review of Economics and Statistics”, Vol. 47, No. 1, s. 13–37.
Google Scholar

Mills T., Coutts A. (1996), Misspecification testing and robust estimation of the market model: Estimating betas for the FT-SE industry baskets, “European Journal of Finance”, Vol. 2, Issue 4, s. 319–331.
Google Scholar

Mossin J. (1966), Equilibrium in a capital asset market, “Econometrica”, Vol. 34, No.4, s. 768–783.
Google Scholar

Moorehead S., Brooks R. (2013), The Effect of the Introduction of the Euro on Asymmetric Stock Market Returns Volatility across the Euro-Zone, “Accounting and Management Information Systems”, Vol. 12, No. 2, s. 280–301.
Google Scholar

Sharpe W. (1964), Capital Asset Prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk, “Journal of Finance”, Vol. XIX, No. 3, s. 425–442.
Google Scholar

Trenca I., Dezsi E. (2013), Connections Between the European Stock Markets, “Review of Economic Studies and Research Virgil Madgearu”, No. 2, s. 151–171.
Google Scholar

Wan-Jiun P., Lee A., Cheng-Few L. (2009), Variation in Stock Return Risks: An International Comparison, “Review of Pacific Basin Financial Markets & Policies”, Vol. 12, Issue 2, s. 245–266.
Google Scholar

Pobrania

Opublikowane

2016-07-15

Jak cytować

Feder-Sempach, E. (2016). Ryzyko rynkowe akcji spółek notowanych na giełdach w strefie euro. Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica, 5(316), [69]-79. https://doi.org/10.18778/0208-6018.316.05

Numer

Dział

Mechanizmy funkcjonowania strefy euro

Podobne artykuły

<< < 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 > >> 

Możesz również Rozpocznij zaawansowane wyszukiwanie podobieństw dla tego artykułu.