The Effectiveness of the GlueVaR Risk Measure on the Metals Market – the Application of Omega Performance Measure

Dominik Krężołek; Grażyna Trzpiot

doi:10.18778/0208-6018.331.10

Autor

Dominik Krężołek Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, Wydział Informatyki i Komunikacji, Katedra Demografii i Statystyki Ekonomicznej
Grażyna Trzpiot Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, Wydział Informatyki i Komunikacji, Katedra Demografii i Statystyki Ekonomicznej

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6018.331.10

Słowa kluczowe:

miara Omega, GlueVaR, efektywność, ryzyko, rynek metali

Abstrakt

Podejmowanie decyzji inwestycyjnych jest indywidualną kwestią każdego inwestora. Strategia, jaką przyjmuje, znajduje swoje odzwierciedlenie w poziomie akceptowalnego ryzyka. Niemniej jednak każdy z inwestorów dąży do minimalizacji dużych strat przy jednoczesnej maksymalizacji zysku. Istnieje wiele miar ryzyka, a każda z nich przekazuje inną informację. W artykule poddano ocenie efektywność dwóch nieklasycznych miar ryzyka: wskaźnika Omega oraz koherentnej miary GlueVaR. Cechą wspólną obu tych mierników jest konieczność ustalenia pewnego punktu progowego określającego, kiedy podjęta inwestycja rozumiana jest jako strata. Efektywność miar ryzyka przeanalizowano na przykładzie inwestycji podejmowanych na rynku metali.

Pobrania

Statystyki pobrań niedostępne.

Bibliografia

Artzner P., Delbaen F., Eber J.M., Heath D. (1999), Coherent Measures of Risk, “Mathematical Finance”, no. 9, pp. 203–228.

Belles‑Sampera J., Guillén M., Santolino M. (2014), Beyond Value‑at‑Risk: GlueVaR Distortion Risk Measures, “Risk Analysis”, vol. 34, no. 1, pp. 121–134.

Belles‑Sampera J., Guillén M., Santolino M. (2016), What attitudes to risk underlie distortion risk measure choice?, “Insurance: Mathematics and Economics”, vol. 68, pp. 101–109.

Bertrand P., Prigent J.‑L. (2011), Omega Performance Measure and Portfolio Insurance, “Journal of Banking & Finance”, vol. 35, issue 7, pp. 1811–1823.

Jajuga K. (2009), Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.

Kazemi H., Schneeweis T., Gupta R. (2004), Omega as a Performance Measure, “Journal of Performance Measurement”, vol. 8, no. 3, pp. 16–25.

Keating C., Shadwick W.F. (2002a), An Introduction to Omega, The Finance Development Centre, London.

Keating C., Shadwick W.F. (2002b), A Universal Performance Measure, “Journal of Performance Measurement”, vol. 6, no. 3, pp. 59–84.

Michalska E., Dudzińska‑Baryła R. (2015), Związek funkcji Omega z dominacją stochastyczną, “Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach. Informatyka i Ekonometria 2”, no. 237, pp. 70–78

Pichura M. (2013), Miernik Omega jako wszechstronna miara efektywności inwestycji, „Studia Ekonomiczne. Innowacje w Finansach i Ubezpieczeniach – Metody Matematyczne i Informatyczne”, no. 146/13, pp. 89–99.