PŁYNNOŚĆ A EFEKTYWNOŚĆ FUNKCJONOWANIA PRZEDSIĘBIORSTWA NA PRZYKŁADZIE SPÓŁEK NOTOWANYCH NA GPW

Abstrakt

Celem artykułu jest analiza zależności płynności przedsiębiorstwa a jego rentowności. Płynność
przedsiębiorstwa reprezentowana jest przez współczynnik bieżącej płynności oraz współczynnik
płynności szybki. Natomiast rentowność reprezentowana jest przez współczynnik ROE
i ROA. Dla realizacji celu postawiono hipotezę mówiącą, że zależność pomiędzy płynnością
a rentownością w wybranej grupie przedsiębiorstw ma charakter nieliniowy. Przeprowadzona
analiza została wykona na próbie zawierającej 3278 obserwacji pochodzących z 419 przedsiębiorstw
funkcjonujących w warunkach rynku polskiego. Poprzez jedną obserwację autorzy rozumieją
zestaw pięciu zmiennych w postaci: wskaźnika płynności bieżącej, wskaźnika płynności
szybkiej, ROA, ROE oraz wielkości kapitału pracującego w przedsiębiorstwie w danym roku
kalendarzowym. Pozyskana próba badawcza obejmuje lata 2002 do 2013, lecz ze względu na
niekompletność dostępnych danych dla wszystkich lat we wszystkich analizowanych spółkach,
liczba danych pozyskanych dla każdego przedsiębiorstwa nie jest jednakowa. W celu dokonania
dokładniejszej analizy w dalszej części badania dokonano szeregu estymacji ekonometrycznych,
z których wybrano trzy najlepiej obrazujące postawione problemy badawcze oraz najpoprawniejsze
pod kątem statystycznym. Analizując współczynniki znajdujące się przy poszczególnych
zmiennych widzimy, iż ponownie płynność niejednoznacznie wpływa na zyskowność przedsiębiorstwa.