THE APPLICATION OF GARCH (1.1) MODEL  FOR MESEARING SHOCKS TRANSMISSION IN BOND MARKET

Renata Karkowska

doi:10.18778/0208-6018.314.07

Autor

Renata Karkowska Uniwersytet Warszawski

DOI:

https://doi.org/10.18778/0208-6018.314.07

Słowa kluczowe:

zmienność, rynek obligacji skarbowych, spread kredytowy, model GARCH

Abstrakt

Celem badania jest identyfikacja zmienności spreadu kredytowego obligacji w wybranych krajach europejskich, w czasie kryzysu finansów publicznych Grecji w latach 2010-2013 roku. W badaniu wykorzystano model GARCH (1.1). Szczególnym celem badania jest ustalenie: czy na rynku obligacji skarbowych mamy do czynienia z efektem zarażania? Analizę przeprowadzono w dwóch próbach: 1/ dla krajów Europy Środkowej i Wschodniej, reprezentowanej przez Czechy i Polskę, 2/ w krajach rozwiniętych - w Austrii i Francji.

Pobrania

Statystyki pobrań niedostępne.

Bibliografia

Allen F., D. Gale (2000), Financial Contagion, “The Journal of Political Economy”, Vol. 108, No. 1, s. 1–33.

Backus D.K., A.W. Gregory (1993), Theoretical Relations between Risk Premiums and Conditional Variances, “Journal of Business & Economic Statistics”, Vol. 11. No. 2.

Bertero E., C. Mayer (1987), Structure and Performance. Global Interdependence of Stock Markets around the Crash of October, “European Economic Review”, Vol. 34.

Brylius P. (2010), Economic crisis and SMEs sustainability policies: application of emotional well-being function for analysis, “Journal of Advanced Research in Management”, vol. I.

Chen, L., D. Lesmond, J. Wei (2007), Corporate yield spreads and bond liquidity, “The Journal of Finance”, 62(1), 119-149.

Domowitz I., Hakkio C. S. (1985), Conditional variance and the risk premium in the foreign exchange market, “Journal of International Economics”, vol. 19(1-2), pp. 47-66.

Engle R., Susmel R. (1993), Common Volatility in International Equity Markets, “Journal of Business & Economic Statistic”, Vol. 11. 167-176.

Engle R.F., D.M. Lilien, R.P. Robins. (1987), Estimating time varying risk premia in the term structure. The ARCH-M Model, “Econometrica”, vol. 55. 391-407.

Ericsson, J. and O. Renault (2002), Liquidity and credit risk, “The Journal of Finance”, 61(5), 2219-2250.

French K. R., Schwert G. W., Stambaugh R. (1987), Expected Stock Return and Volatility, “Journal of Financial Economics”, 19. pp. 3-29.

Glosten L. R., Jagannathan R., Runkle D. E. (1993), On the Relation Between the Expected Value and the Volatility of the Nominal Excess Return on Stocks, “Journal of Finance”, 48. 1779-1801.

Han, S. H. Zhou (2007), Nondefault bond spread and market trading liquidity.

Longstaff F., Mithal S., Neis E., (2004), Corporate Yield spreads: default risk or liquidity? New evidence from the credit-default swap market, “NBER Working Paper”, April.

Maddala G. S. (2008), Econometrics, Publisher PWN. Warsaw.

Ramchand L., Susmel R. (1998), Volatility and Cross Correlation cross Major Stock Markets, “Journal of Empirical Finance”, 5. 397-416.

Zhu, H. (2006), An empirical comparison of credit spreads between the bond market and the credit default swap market, “Journal of Financial Services Research”, 29(2), 211-235.